摘要

传统的金融理论是以有效市场假说为前提的,认为市场中的投资者都是理性人,投资者的行为不会对市场产生额外影响,其情绪也不会影响资产价格从而产生套利机会。但随着一系列金融异常情况的出现,传统金融理论已经无法做出合理有效的解释,行为金融理论应运而生。通过大量理论及实证研究,行为金融理论发现市场中的投资者并非是完全理性的,会受到各种信息和情绪的影响,其非理性特征也表现多样,此外,投资者的行为和决策也会影响股票市场的走势。此后该理论又把投资者情绪引入资产价格中,为解释资产价格的波动提供了新思路,为进一步制定投资决策提供了新方法。由于我国A股市场是一个非有效市场,信息不对称且透明度较低,在这种情况下,为了更...