本文基于Gilchrist(2009)的自下向上方法,利用中国二级市场上企业债券的交易数据,构建了一种新的信用价差指数即GZ指数,并用其预测宏观经济变量的波动状况。实证研究表明,包含GZ指数的实证模型对大部分宏观经济变量的未来波动有着显著的解释能力。具体而言,在各种预测期限下,包含信用价差的模型对未来消费、产出与通货膨胀的变化有着较为显著的预测能力,其拟合优度远高于不含信用价差变量的模型的拟合优度。
科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
