利用Wind数据库中2016年4月1日至2018年3月16日共715条网贷市场每日综合利率数据作为样本,并基于GARCH模型创新性的引入两个政策虚拟变量,进而分析政府监管对中国网贷市场有效性的影响。研究发现:网贷市场仍不具有弱式有效,当期收益依旧受滞后期收益的影响;监管政策出台后,网贷市场波动性减弱,但波动的持续性依旧明显;随着政策的逐步发布,网贷市场有效性渐趋改善。
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