本文以香港人民币离岸金融中心为研究对象,实证检验了离岸金融中心对于在岸金融市场的风险溢出效应。实证结果表明,香港人民币离岸金融中心加剧了在岸金融市场的系统性金融风险,特别地,其对于境内货币市场、债券市场与外汇市场存在长期的风险溢出。因此,监管层有必要加强离岸金融中心的风险监管。本文从离岸金融中心所在国、货币发行国与离岸金融机构母国三方面,总结了成熟离岸金融中心风险监管的国际经验,为上海自贸区人民币离岸金融中心的系统性金融风险监管提供借鉴。
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