已有文献在讨论货币篮子最优权重的选择时,是基于官方经济的研究,并未考虑地下经济的存在,因此推导出的权重很可能并非最优。本文构建了一个一般均衡模型,将地下经济纳入分析框架,计算对应的一篮子货币最优权重。研究表明,如果当局未考虑地下经济的影响实际给予第二国货币正的权重,在大多数情况下会高估给第二国货币的权重,货币供给是高估还是低估取决于参数的大小。因此当局如果只关注官方产出的波动,钉住一篮子货币的汇率政策在大多数情形下很可能扭曲了既定目标。
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