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摘要
文章通过建立EGARCH模型研究黄金期货市场收益率波动特征,并基于极值理论中的POT模型,利用VaR和CVaR指标,测度了我国黄金期货市场风险状况。研究结果表明:（1）黄金期货市场收益率波动特征能够用EGARCH模型很好地刻画,具体表现为丛集性、持久性、杠杆效应;（2）EGARCH-POT模型下计算的时变VaR和CVaR较之于EGARCH-N更为有效准确,说明POT模型在刻画极端风险方面具有明显的优势;（3）黄金期货市场风险状况呈现出总体收缓、局部震荡和个别日较为剧烈的特征。最后,提出涨跌停板和保证金比例的动态调整可分别参考VaR和CVaR指标的相关建议。
