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摘要
通过构建资本结构部分调整模型,研究发现,针对实际资本结构偏离目标值的幅度及方向不同,竞争态势不同的企业采取的资本结构调整策略不同。具体而言,当实际资本结构偏离目标值较小,或远高于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度明显高于一般企业,环境动态性越强,竞争优势企业的资本结构调整幅度越大,环境动态性对一般企业没有显著影响。另一方面,当实际资本结构远低于目标值时,竞争优势企业的资本结构调整幅度却不及一般企业,环境动态性失去调节作用。研究结果说明,竞争态势较强的企业相应的资本结构决策动态管理能力明显增强,动态环境下的战略管理导向也更为显著。
- 出版日期2016
- 单位苏州大学
