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摘要
本文采用向量误差修正模型、方差分解以及历史分解技术,实证研究1996年1月至2008年12月期间我国股价和汇率之间的互动关系。本文特点为,考虑了政府干预行为和体制因素,通过引入相关变量来考察股价和汇率的关系。研究发现,(1)短期内股票收益率是汇率变化的Granger原因;(2)从长期看,股价和汇率存在较明显的互动关系。本文还分析了计量结果背后的原因,并给出政策启示。
- 出版日期2009
- 单位中国社会科学院数量经济与技术经济研究所
本文采用向量误差修正模型、方差分解以及历史分解技术,实证研究1996年1月至2008年12月期间我国股价和汇率之间的互动关系。本文特点为,考虑了政府干预行为和体制因素,通过引入相关变量来考察股价和汇率的关系。研究发现,(1)短期内股票收益率是汇率变化的Granger原因;(2)从长期看,股价和汇率存在较明显的互动关系。本文还分析了计量结果背后的原因,并给出政策启示。
