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摘要
为了解释中国企业并购潮现象,本文创新性地将并购潮波动信息分解为若干个信号波,并试图利用股市波动信息来解释中国并购潮形成的影响因素。其具体方法是,基于中国证券市场数据和并购活动数据,运用EMD技术将并购活动时间序列和上证指数时间序列分解成为多尺度时间序列:趋势项、低频项和高频项3个分量,分别对相应的分量进行Pearson相关性检验发现,并购时间序列的趋势项高度相关、低频项中度相关,而高频项完全不相关。由于股市指数序列承载了足够的宏观经济、政府政策和投资者行为信息,从而可以通过分析股市波动的因素间接地讨论中国企业并购潮的形成原因。研究结果表明,中国宏观经济持续增长是中国并购潮长期波动的主因,而产业...
- 出版日期2013
- 单位广东工业大学
