A H交叉上市股票间信息传递的不对称性研究

作者：郭彦峰; 黄登仕; 魏宇; 林宇

来源：中国管理科学, 2010, (03): 10-16.

DOI：10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2010.03.017

• H股
• H股板块
• 动态条件相关二元GARCH
• 信息传递
• 不对称性 H-shares
• H-shares plate
• DCC-BV-GARCH
• information transmission
• asymmetric effect

研究交叉上市的香港H股与内地A股市场H股板块间信息传递的不对称性问题。以收益率和波动性作为信息流动的代理变量,采集2003年1月至2009年4月H股指数和H股板块指数的日收盘数据,通过Granger因果检验和动态条件相关二元GARCH模型进行实证检测。结果发现:收益信息由H股市场向H股板块市场单向传递,波动信息主要由H股板块市场向H股市场传递,信息传递呈现不对称性,并分别符合"国际中心"和"国内偏好"假说;H股市场与H股板块市场间的条件相关性是动态变化的,在内地A股市场引进合格的香港机构投资者后相关性逐渐增加。

• 出版日期2010
• 单位成都理工大学; 西南交通大学