对股市波动性进行有效估计和预测,可帮助投资者形成正确心理预期,有效抑制过度投机和操纵市场行为。MRS-GARCH模型中假设残差在不同状态下的方差是相同的,这与股市实际是不符的,文章突破这一假设局限,考虑两个马尔科夫链状态变量控制波动的状态间转移,将MRS-GARCH扩展为RS-GARCH族模型,并利用RS-GARCH族模型分析上证指数的波动性特征,进而比较不同分布下RS-GARCH族模型对中国股市的刻画能力,寻找适合中国股市的假设分布。
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