股市收益率与交易量长记忆性实证研究

作者：苑莹; 杜乐鹿; 庄新田

来源：东北大学学报(自然科学版), 2012, (07): 1056-1059+1064.

• 长记忆性
• 收益率
• 交易量
• KPSS检验
• 重标极差分析 long-term memory
• returns
• trading volumes
• KPSS test
• rescaled range analysis

从计量经济学及统计学的角度,运用重标极差分析、修正重标极差分析、KPSS检验及Granger因果检验等方法,对我国沪深股市收益率与交易量的长记忆性特征进行了实证分析,并进一步研究了股市收益率与交易量之间的相互关系.重标极差分析及修正重标极差分析的实证研究结果表明,收益率及交易量序列的Hurst指数均大于0.5,且成交量序列的Hurst指数明显高于收益率序列;此外收益率及交易量的KPSS统计结果对于所有滞后阶数均显著.上述结果说明中国股市收益率和成交量均具有长记忆性特征,且成交量的长记忆性强于收益率的长记忆性;Granger因果检验结果表明收益率和成交量之间存在着相互引导关系.

• 出版日期2012
• 单位东北大学