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摘要
以2010—2018年我国A股上市公司为研究样本,实证检验了QFII持股对股价延迟的影响。研究发现,QFII持股与股价延迟呈显著负相关关系。截面异质性检验表明,QFII长期持股、增持、维持以及持股国有企业时,对股价延迟的缓解作用更为显著。机制检验发现,QFII持股通过改善上市公司信息披露质量、提高股票流动性进而缓解股价延迟。上述研究结论表明,QFII作为我国资本市场上的重要参与者,在强化公司治理、提高股票市场流动性方面发挥了重要的作用。因此,积极鼓励并引导QFII持股,充分发挥QFII的治理功能,将有助于改善我国上市公司治理与信息环境,提高我国资本市场流动性水平,对提升我国资本市场定价效率、促进资本市场健康发展也大有裨益。
