信息不对称性是股票市场知情交易和市场操纵行为发生的前提条件,研究表明信息不对称在一定水平内会带动市场流动性的增加,但超过一定水平就会引发市场操纵行为,对市场流动性造成伤害。因此对信息不对称水平的度量是十分重要的,本文运用知情交易概率PIN值对沪市信息不对称水平进行度量,并得出沪市股票市场信息不对称水平近年正在逐步降低的结论。
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