利用我国2183家上市公司2009-2011年的并购交易作为样本,论文研究了所有权结构与家族控制对并购决策的影响。研究结果表明公司终极控股股东控制权水平对并购决策并无显著影响;终极控制权与现金流权的分离度与并购决策显著正相关;相比于非家族企业,家族企业较少发起并购交易。最后,我们还发现家族控制与并购绩效显著正相关;终极控制权水平及其与现金流权的分离度对并购绩效并无显著影响。
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