有偏分布下的动态风险测度及MRC-SPA检验

作者：方伟正; 张卫国

来源：系统工程, 2012, (07): 8-14.

• 条件极值理论
• MRC-SPA检验
• SKST分布
• 滚动时间窗口
• 动态分位数检验 Conditional EVT
• MRC-SPA Test
• Skewed-t Distribution
• Rolling Time Window
• Dynamic Quintile Regression

以沪铝期货市场为研究对象,针对金融市场的有偏性、尖峰厚尾性,结合条件极值理论与SKST分布刻画金融市场的极端风险,同时运用滚动时间窗口方法对不同波动率模型进行样本外动态VaR预测。鉴于传统的回测检验无法有效判断不同波动率模型风险测度效果的优劣性,本文引进一种新的风险检验方法——MRC-SPA检验,实证结果显示EVT有效提高了GARCH模型的样本外动态VaR预测精度,其中GARCH-SKST-EVT-POT模型以较小的市场风险资本实现风险规避,预测效果最优。

• 出版日期2012
• 单位华南理工大学; 工商管理学院