本文将以2008-2011年深交所和上交所上市的企业为样本,分析了影响上市公司董事会特征的特殊因素。结果发现,上市公司的董事会规模和董事会独立性是由公司特征和其他治理机制内生决定,董事会规模与监事会规模、公司规模、公司业绩正相关;与股权集中度、CEO两职合一、管理层持股比例负相关。董事会独立性与监事会规模、股权集中度、国家股比例、两职合一、公司价值负相关,与公司年龄、产业多元化程度负相关。
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