金融市场发育能促进企业进入退出吗——基于金融市场分类的视角

作者：巫强; 任志成; 陈梦莹

来源：南京社会科学, 2015, (12): 8-16+77.

DOI：10.15937/j.cnki.issn1001-8263.2015.12.002

• 金融市场
• 企业进入
• 企业退出 financial markets
• entry of firms
• exit of firms

中国各省企业进入和退出数量存在着显著差异,产业层面企业进入和退出的现有研究对此解释不足。现实中企业进入和退出面对融资约束,均需通过当地金融市场来获取足够的外部融资。因此地区金融市场的整体发育直接影响当地企业进入和退出的融资可能性和成本,进而影响中国各省企业进入和退出的数量。本文利用中国工业企业数据库识别出1999-2008年中国31个省的企业进入和退出数量,构建省级面板数据,并分别估计了商业银行市场、证券市场和保险市场三个细分金融市场的发育程度对当地企业进入和退出的影响。结果表明,商业银行市场发育显著促进企业进入和退出;证券市场和保险市场发育对企业进入的作用不明显,且证券市场会阻碍企业退出,保...

• 出版日期2015
• 单位南京审计大学; 中国工商银行