我国上市公司财务困境的预警模型研究

作者：邵希娟; 曾海花

来源：经济管理, 2009, (09): 123-128.

DOI：10.19616/j.cnki.bmj.2009.09.022

• 财务困境预警模型
• 中国上市公司
• 逐步判别分析
• 指标选择
• 预警时点 financial distress prediction model
• Chinese listed companies
• stepwise discriminant analysis
• financial ratio selection
• discriminant time point

针对我国上市公司财务困境预警模型研究中在指标、预警时点及模型选择方面的不足,本文从影响公司财务困境的各个方面分析并选择构建模型所需指标,选取2005～2009年120家被ST公司和240家财务正常公司为统计样本,运用逐步判别分析法基于2002～2009年的信息构建Z模型并进行比较分析。研究表明:Z模型与传统指标所构建的模型相比,本文构建的模型的判别正确率更高;根据我国上市公司股价的变化,应该选择t—3年作为预警时点并采用基于t—3年数据构建的模型;用另外的样本(96家)检验的结果发现,针对财务困境组,距困境发生的3年前该模型的判别正确率是81.25%。

• 出版日期2009
• 单位华南理工大学