本文基于债务上限概念考察非金融企业债务、资本积累和经济增长的关系。去杠杆给企业带来的偿债压力可能会迫使资本积累不足的企业退出经营,去杠杆有利于实现与消费者效用最大化一致的长期稳态。结构化去杠杆有利于协调去杠杆和增长。数值模拟结果显示,去杠杆能够在优化资本存量基础上促进长期经济增长,短期内力度不宜过大。在合理的参数取值范围内进行模拟,每期债务偿还比例的上限位于4.7%至10.1%之间。
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