论做市商市场的交易成本控制

作者：金丹

来源：时代金融, 2013, (29): 42-43+47.

• 做市商
• 交易成本
• 做市成本
• 买卖价差
• 大宗交易制度

随着证券市场微观结构理论的发展,国内许多学者都提出应在我国证券市场建立做市商制度。交易成本控制是做市商制度中的一个重要课题。证券市场的交易成本分为直接交易成本和间接交易成本。做市商制度中,做市商的做市成本则包括输单成本、存货成本、不对称信息成本等。买卖价差是属于证券交易成本的,而买卖价差又是对做市商的做市成本的一种补偿,因而从数值上看,交易成本大于做市成本。证券市场的交易成本决定了投资者对证券的需求,另一方面,交易成本中买卖价差决定了做市商对证券的供给,二者共同决定了证券市场中可供交易的证券的数量,决定了证券市场流动性的大小。要增加做市商市场的流动性应是减少除买卖价差以外的其他交易成本,其方法...

• 出版日期2013
• 单位湖北经济学院