CAPM理论条件下的蚂蚁集团市值估计——基于ARMA模型的分析

作者：康佳

来源：全国流通经济, 2021, (14): 92-99.

DOI：10.16834/j.cnki.issn1009-5292.2021.14.028

• 蚂蚁集团
• CAPM
• ARMA
• 市值估计

随着经济的发展、科技的进步,金融与科技的联系越来越紧密。许多曾经的互联网企业也纷纷涉足于金融领域,蚂蚁科技集团股份有限公司(以下简称"蚂蚁集团")就是这样一家典型的企业。该公司旗下的支付宝是一款提供数字化支付,线上小额贷款以及其他金融服务的软件,原计划于2020年11月在A股科创版和香港H股上市。协商确定本次A股发行价格为68.80元/股、H股为80.00港元/股,两地总计募资总额出超过345亿美元(约2400亿元人民币),总市值高达2.1万亿元,将有望成为有史以来全球最大的IPO项目。极高的估值由此引发疑问:蚂蚁集团这么高的市场估值是否合理。本文希望基于CAPM理论的基础上给与蚂蚁集团一个投资风险定位,另外在CAPM理论的基础之上再结合ARMA模型给蚂蚁集团做一个市值估计。

• 出版日期2021
• 单位武汉纺织大学