现金股利政策影响了QFII的投资偏好么?

作者：徐寿福

来源：上海金融, 2014, (01): 71-77+118.

DOI：10.13910/j.cnki.shjr.2014.01.012

• 现金股利政策
• QFII
• 投资偏好
• 信号传递
• 代理冲突 Cash Dividend Policy
• QFII
• Investment Preference
• Signaling
• Agency Conflict

研究OFII的投资行为对于我国在有限开放资本市场过程中发挥QFII制度的积极作用意义深远c以2004—2012年中国A股上市公司为研究样本,采用logit和tobit模型,本文从静态和动态两个维度检验了现金股利政策对OFII投资偏好的影响,发现:(1)从静态的角度来看,以持股倾向和持股比例度量的QFII投资偏好,与上市公司上一年度实施过现金股利分配以及现金股利支付水平显著正相关;(2)从动态的角度来看,QFII的持股偏好与上市公司近几年连续实施过现金股利分配及近几年现金股利平均支付水平呈显著正相关关系。本文的研究结论表明,在中国资本市场上,现金股利政策向QFII传递了上市公司的有关信息,最终影...

• 出版日期2014
• 单位上海对外经贸大学