本文通过计量模型和数据模拟考察了我国短期和长期利率关系的动态变化及对货币政策的影响。研究结果表明:Shibor隔夜利率变化对各期限国债收益率有显著影响;其影响系数具有明显的时变特征。短长期利率关系的变化,一方面会影响产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度;另一方面在经济面临总需求冲击或者成本推动冲击的情况下,短长期利率关系不同,货币政策利率需要做出的反应也应有所不同。
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