股市分形投资策略及其有效性研究

作者：许林; 吴晨阳; 乔宇

来源：当代金融研究, 2020, (03): 62-70.

• 经典R/S法
• 修正R/S法
• V/S法
• 修正V/S法
• 分形投资策略 Classical R/S
• Modified R/S
• V/S
• Modified V/S
• Fractal Investment Strategy

证券市场的分形现象已得到国内外大量文献证实。本文运用经典R/S、修正R/S、V/S和修正V/S分析法,引入并行计算的原理来简化数据计算,对我国上证综指、深证成指和贵州茅台股价序列的分形特征进行检验并予以比较。结果发现:上述四种分析法均能得出上证综指、深证成指和贵州茅台股价序列存在一定程度的持续性分形特征的结论;V/S分形策略和修正V/S分形策略的投资效果与基准投资策略相比均是有效的,而经典R/S分形策略在股价处于稳定上升行情时才能获得较好的投资收益。因此,修正V/S分形策略相比其它三种分形策略能够获得更稳定的投资收益。

• 出版日期2020
• 单位上海证券交易所; 华南理工大学