随着人民币国际化进程的不断推进,利率市场化与汇率市场化改革也加快进程,离在岸间利差促使套利的发生,利差与汇率之间也存在着一定的波动溢出效应,不同期限品种之间表现出不同的强度。文章将离在岸隔夜、一月期、三月期、六月期、一年期的利差与离岸汇率进行整理,并运用GARCH-BEEK(1,1)模型进行实证分析,发现除了六个月期利差与汇率间没有明显的波动溢出效应外,其余期限品种均体现出不同强度的波动溢出效应。
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