科研之友
微信
新浪微博
Facebook
分享链接
摘要
针对农产品期货市场风险规避问题，研究极端情况下中美大豆期货市场间的风险溢出效应具有重要意义。本文结合动态模型平均方法与局部分位数条件风险价值法，研究了受政策实施和经济环境变化影响的美国大豆期货市场对中国大豆期货市场的风险溢出效应，并分析了现货市场、大豆下游产品、宏观经济变量和国际市场交易等外生变量对风险溢出的影响。研究发现：不同政策和经济环境通过不同的途径对中美大豆期货市场风险溢出效应产生影响，如临时收储政策稳定了我国大豆期货价格的波动，夜盘交易制度增加了中美农产品期货市场的联动，汇改政策加大了国际市场对国内市场的影响程度。同时得到各外生变量在不同时期对中美大豆期货市场风险溢出效应变化的贡献不同，如夜盘交易制度初期，豆油期货价格和WTI原油价格对风险溢出有较大影响；而新冠疫情期间，航运指数、汇率和WTI原油价格等因素的影响处于较低水平。
- 出版日期2023
- 单位中国科学技术大学
