沪深股市风险度量中半参数ES模型的实证检验

作者：刘亦文; 李毅; 万闯

来源：财经理论与实践, 2019, 40(02): 48-53.

DOI：10.16339/j.cnki.hdxbcjb.2019.02.007

• 预期不足
• 半参数模型
• 风险度量

目前度量预期不足(Expected Shortfall, ES)的风险技术大多基于参数模型,其建模过程避免不了对收益的分布类型做出假定,但这些分布往往与现实相悖。为此,介绍两种重要半参数模型,即CARE模型和CARES模型,并应用我国2007-2016年上证综合指数与深证成分指数的相关数据评估模型优劣。结果表明:CARES模型与CARE模型在度量我国股市风险中都具有较好的效果,但两者比较,CARES模型明显优于CARE模型。因此,CARES模型能作为我国股市风险度量工具中的一个重要补充。

• 出版日期2019
• 单位湖南工商大学; 湖南大学