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摘要
现有考虑风险因素的项目组合决策问题将风险发生后造成的全部后果作为损失进行量化,却忽略了部分风险损失可以通过资本投入进行挽回这一重要特点。针对此类问题,本文引入努力预算这一概念,将全部可用资本划分为用于投资的项目预算和用于挽回风险损失的努力预算。通过分析与量化进行风险损失挽回这一行为产生的成本与收益,构建考虑可挽回风险损失影响的项目组合决策模型。为便于计算,本文对于模型中非线性的部分,提出相应的离散变量连乘积等价线性转化方法。最后,通过算例实验,进一步分析考虑可挽回风险损失及相关参数变动对组合决策的影响。结果表明:1)设置合理的努力预算,能够在降低组合风险的基础上进一步降低可挽回风险损失,为企业长期发展带来利益;2)随着用于损失挽回的努力预算比重提高,对提高综合效益起到的边际效用逐渐下降。
- 出版日期2023
- 单位华北电力大学
