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摘要
本文选用2002年至2012年的中国月度数据,采用Johansen协整检验和VEC模型分析的方法,实证研究基础货币同比增长率(MB)和法定存款准备金率同比增长率(RR)联合影响90天期限的全国银行间同业拆借利率(N90D)。结果表明:RR变动是N90D变动的Granger极其显著的原因;MB变动不是N90D变动的Granger原因;MB变动和RR变动两者联合是N90D变动的显著Granger原因,N90D与MB、RR存在长期均衡关系:RR每上升1%,N90D就会上升20.75%,MB每上升1%,N90D就会下降0.47%。法定存款准备金率变动造成市场利率剧烈波动,而公开市场操作对市场利率影响微...
- 出版日期2014
- 单位上海交通大学
