本文依据均值-方差模型和CAPM模型,构建REITs投资组合模型,计算收益、系统性风险和非系统性风险相关参数,并使用R软件对非线性规划问题进行求解。结果表明,REITs投资组合中住宅和商业地产的最优投资比例分别为0.73和0.27,组合方差为0.59%,均小于北京市房产市场整体的方差水平和这两种物业各自的方差水平。
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