本文采用2010年4月16日—2015年10月16日沪深300指数和沪深300股指期货数据,运用加入了虚拟变量的GARCH模型和VAR模型,对股指期货和股票市场波动性的关系进行动态计量分析。结果表明:股指期货确实会加大现货市场的波动,股指期货是股票市场波动的Granger原因,并且在短期内会使得股票市场有一个较大的波动,但从长期来看,这种波动趋势逐渐减弱并最终趋向于零。
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