衡量基金经理“波段操作能力”的方法

作者：魏先华; 朱世武; 梁衡义

来源：管理科学学报, 2003, (06): 21-27+39.

• 基金绩效评估
• 波段操作
• MonteCarlo模拟 evaluating mutual fund
• tendancy timing ability
• Monte Carlo simulation

MonteCarlo模拟表明传统检验基金经理时机选择能力模型,如Treynor Mazuy模型和Henriksson Merton模型无能为力.通过分析传统方法的缺陷,提出了检验基金经理波段时机选择能力模型.模拟显示,新模型能较好地检测基金经理的"波段操作能力".模型只需要基金净值的收益数据,就可以衡量在大盘经历比较大的转折时,基金经理能否对市场在未来一段时期内波动方向进行预测,通过购买低或高β值的资产调整其资产组合的β值,以便更好把握市场时机,得到高的收益.

• 出版日期2003
• 单位清华大学; 经济管理学院; 中国科学院数学与系统科学研究院