摘要

"三元悖论"反映了在开放经济条件下汇率稳定性、资本自由流动性和货币政策独立性三者不可兼得的矛盾,为中国人民币汇率形成机制改革提供了理论依据。本文假设"三元悖论"在全球第二大经济体--中国同样适用,通过对"三元因子"即资本流动性、货币政策独立性以及汇率制度进行分析,推导得出笔者的结论及建议:为了保持货币政策的独立性和实现资本项目可自由兑换、促进跨境资本自由流动,我国应该进一步发挥市场在人民币汇率形成中的作用,增强人民币汇率双向浮动弹性,维持"有管理的浮动汇率制度"。