本文引入基于组合的回归方法探讨A股市场个股动量效应的存在性。基于组合的回归方法可以允许同时考察个股动量效应、规模效应和价值效应。本文的实证研究结果表明A股市场存在个股动量效应,将价值效应和规模效应纳入对个股动量效应的考察并不改变这一结论,但选择同时属于赢者个股动量效应组合和赢者价值效应组合的个股可以获得更高的期望收益。
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