基于Dellavigna-Pollet模型的我国股票市场PEAD现象周历效应——以深圳主板市场为证据

作者：陆江川; 陈军

来源：系统工程, 2011, (07): 26-33.

• Dellavigna-Pollet模型
• 投资者注意力
• PEAD现象
• 周历效应 Dellavigna-Pollet Model
• Investor Attention
• PEAD Phenomenon
• Weekday Effect

基于Dellavigna-Pollet模型,分析投资者注意力对股票价格的周期性影响以及PEAD现象的周历特征,指出PEAD现象周历效应的根源是投资者注意力分散程度呈周历分布,并据此给出PEAD现象的存在性、"周末效应"、即时反应、后续修正效力等的理论解释。进一步,以深证主板市场A股为样本,对PEAD现象周历效应进行检验,研究发现:我国股票市场PEAD现象存在周历效应,但并不一定表现为"周末效应";上市公司盈余公告后,期限越短反应不足现象越明显;且后续反应不能修正之前的反应不足,因此投资者无法利用对盈余惯性反应不足的后续修正来盈利。

• 出版日期2011
• 单位西安交通大学