摘要

<正>历史的经验告诉我们,历史上的多次金融危机在某种程度上都源于国家资产负债表设计的失败,都存在期限错配、货币错配和资本结构错配等方面的问题。中国政府性债务水平到底如何,一直是市场重点关注的对象,因为这会影响中国宏观经济政策的操作。对于中国的国债,除了一般意义上的国债,还要考虑中国政府对地方债务、原铁道部留下的债务及国有政策性银行债务等负有的隐性的,或有的偿还责任,即广义债务的概念。巴克莱集团近日发布的报告认为,中国政府负债最高达50.44万亿,最少也有32.24万亿。结合2012