摘要

本次金融危机是宏观货币因素与微观监管因素密切作用的结果。尽管要有效应对金融危机,需要全球着手应对资本跨境流动和国际货币体系缺陷的问题,并同时加强微观金融监管、建立起稳健的金融体系,但在现实中,改革实际上是一个各方利益的博弈过程,尤其是既得利益集团坚决抵制改变依靠资产泡沫快速攫取利润的增长方式,使国际金融监管改革难以实现预期目标。在未来的金融体系下,一方面全球失衡可能重新积累;而另一方面金融监管则将依然欠缺有效性。虽然发达经济体的初衷是维护本国金融利益,但正如事实已经表明的,这样的体系并不利于其实现长期的整体竞争力。