AEPD、AST和ALD分布下金融资产收益率典型事实描述与VaR度量

作者：刘攀; 周若媚

来源：中国管理科学, 2015, 23(02): 21-28.

DOI：10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2015.02.003

• VaR
• AEPD分布
• AST分布
• SKST分布
• ALD分布 VaR
• AEPD
• AST distribution
• SKST distribution
• asymmetric Laplace distribution

金融资产收益率分布具有"尖峰"、"肥尾"、"有偏"、"非对称"等典型事实,传统的正态分布、t分布、SKST分布无法完全描述这些特征,影响了以收益率分布设定为基础之一的参数法VaR模型度量的效果。近年来,理论界提出了AEPD、AST、ALD等分布来改善对金融资产收益率分布的描述。本文以沪深300指数为例,比较和分析了这些分布对金融资产收益率典型事实特征的描述及其在VaR度量效果上的差异。研究表明并非捕捉金融资产收益率分布典型事实越多的模型测度风险的效果越好:AEPD、AST、ALD分布能较好地描述金融资产收益率的典型特征,但是在风险度量效果上却只能证明AEPD、AST分布绝对优于正态分布,而与S...

• 出版日期2015
• 单位招商银行; 西南财经大学