国际原油价格的长周期波动性

作者：何小明; 成思危; 董纪昌; 李自然; 汪寿阳

来源：系统工程理论与实践, 2011, (10): 1825-1836.

• 国际油价
• 长周期波动
• 均值回归
• 周期性偏离 international crude oil price
• long-term periodical volatility
• mean reversion
• cyclical deviation

为了解释原油价格长周期波动的规律,利用不可再生资源的定价原理对1946-2008年WTI原油价格进行拟合,得到原油的长期均衡价格;利用Hodrick-Prescott滤波方法对1946-2008年WTI原油实际价格序列进行滤波以反映其波动的周期性.研究发现:原油作为不可再生资源在价值规律的作用下其长期实际价格是均值回归的,围绕长期均衡价格上下波动,但同时也出现了长时期、大幅度的偏移.以虚拟经济理论为指导,运用复杂科学的方法,从国际原油市场主体的多元化、国际原油市场定价机制的演化、国际原油市场参与者结构的变化以及世界经济的周期性发展变化四个角度来解释国际原油实际价格对均衡价格的这种周期性偏离行为...

• 出版日期2011
• 单位中国科学院大学; 中国科学院数学与系统科学研究院