摘要

论文基于股票个人投资者行为调查数据,研究了期货投资经验对股民投资行为及其盈利水平的影响。研究结果表明,与无期货投资经验的股民相比,有期货投资经验的股民投资行为更为理性,专业分析能力更强,其盈利水平也更高;有期货投资经验的股民主要是通过其理性的选股、持股行为来获得显著的盈利。而异质性分析表明,并非所有有期货投资经验的股民均能显著获取正向收益,受过高等教育、3年以上股票投资经验或居住在一二线城市的股民,获取盈利的可能性更大。