混合预期增广的Phillips曲线与中国最优货币政策规则——基于SVAR模型的实证研究

作者：艾洪德; 郭凯

来源：财经问题研究, 2012, (09): 70-80.

DOI：10.19654/j.cnki.cjwtyj.2012.09.010

• 混合预期
• Phillips曲线
• 货币政策规则
• 通胀惯性
• SVAR模型

本文基于货币政策规则的LRE模型框架和混合预期增广的高阶滞后Phillips曲线,推导出最优"混合"货币政策规则,并利用SVAR模型对中国最优"混合"货币政策规则进行实证检验和冲击响应分析。研究表明:中国Phillips曲线具有混合预期增广的二阶滞后特征,最优货币政策规则具有前瞻性正向特征和通胀惯性负向特征的"混合"特征。冲击响应路径显示:中国通胀形成的主要驱动因素是通胀预期和通胀惯性,中国货币政策具有显著滞后效应和不确定性。因此,在混合预期增广的高阶滞后Phillips曲线的传导机制下,在以规则行事的货币政策框架内,货币当局应采取缓慢渐进的"混合"政策调整方式,减少货币政策的调整频率,同时将...

• 出版日期2012
• 单位东北财经大学