基于公共住房投资信托基金(PHITs)的法定财富标志设计

作者：***; 闫妍

来源：管理评论, 2013, (11): 3-11.

DOI：10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2013.11.003

• 法定财富标志
• 公开市场操作
• 公共住房投资信托基金(PHITs)
• 房地产投资信托基金(REITs)
• 租金定价模型 fiat wealth identification
• open market operation
• public housing investment trusts(PHITs)
• real estate investment trusts(REITs)
• rent pricing model

2008年金融危机后,美国和日本分别对MBS和REITs进行公开市场操作,使房地产金融衍生品成为支持货币发行的基础资产,从而成为金融体系中的准法定财富标志,这一货币政策操作工具的重要创新值得关注。本文借鉴REITs,提出建立公共住房投资信托基金(PHITs),并将其设定为法定财富标志。文中对PHITs的主要收益来源——公共租赁住房租金的影响因素进行分析,并根据成本法和收益还原法,建立公共租赁住房租金的定价模型。本文提出,区分住房居住需求和投资需求,将部分住房投资需求引入到房地产证券市场,论述了如何设计PHITs以及将PHITs作为法定财富标志的运作机制框架,为打造中国的法定财富标志进行了深入探...

• 出版日期2013
• 单位国家信息中心; 中国航空工业集团公司; 中国科学院大学